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近日，润达医疗（603108.SH）披露了“股东及董监高减持结果公告”，朱文怡通过集中竞价交易及大宗交易方式合计减持公司股份 642万股，占公司总股本的1.07%；刘辉通过集中竞价交易及大宗交易方式合计减持公司股份1050万股，占公司总股本的1.76%。

蹊跷的是，按照润达医疗2023年7月22日披露的“股东及董监高减持股份计划公告”显示，朱文怡、刘辉的大宗交易减持期间为 2023年7月27日至2024年1月23日，竞价交易减持期间为2023年8月14日至2024年2月13日。

图片来源：润达医疗公告

相对于原计划的减持期限，润达医疗此次披露的“股东及董监高减持结果公告”晚了四个多月，究竟是朱文怡、刘辉超期减持，还是润达医疗没有及时披露减持公告呢？

为了了解详细情况，6月25日，时代周报记者给润达医疗发去了采访邮件，但是在该公司的回复中并没有回复上述疑问。

未及时披露，还是另有隐情？

资料显示，润达医疗成立于1999年，并于2015年5月在上交所挂牌上市。公司为国内医学实验室综合服务商，主营业务包括两大板块，一是综合服务板块（IVD 传统供应链业务、集约化业务/区域检验中心业务、第三方实验室检测业务），二是工业板块（IVD 产品研发生产业务、数字化检验信息系统业务）。

上市之初，润达医疗的实际控制人是朱文怡、刘辉，二人为母子关系；4年之后，即2019年，润达医疗引入杭州市拱墅区国有投资集团有限公司（原为杭州市下城区国有投资控股集团有限公司，以下简称“杭州市拱墅区国投公司”）为公司控股股东，实际控制人变更为杭州市拱墅区人民政府。

2023年7月22日，润达医疗发布“股东及董监高减持股份计划公告”（以下简称“减持计划”）称，公司股东朱文怡及刘辉拟通过大宗交易或集中竞价交易方式分别减持不超过650万股、1050万股。其中，通过集中竞价交易方式的减持期间为自本公告之日起15个交易日后的6个月内，通过大宗交易方式的减持期间为自本公告之日起3个交易日后的6个月内。

按照减持计划的要求，朱文怡及刘辉的大宗交易减持期间为“2023年7月27日至2024年1月23日”，竞价交易减持期间为“2023年8月14日至2024年2月13日”。

彼时，朱文怡持有润达医疗共计3793.8408万股，占公司总股本6.55%；刘辉持有润达医疗共计4202.8771万股，占公司总股本7.25%。

此后，朱文怡及刘辉开始陆续减持。

Wind数据显示，2023年三季度，朱文怡减持了428.93万股润达医疗，刘辉没有减持；四季度，朱文怡减持了68.07万股，刘辉减持了500万股；2024年一季度，朱文怡减持了145万股，刘辉减持了550万股。

综上所述，朱文怡合计减持642万股，刘辉合计减持了1050万股，从减持数额上来看，二人均没有超出减持计划，但是减持结束后的公告披露时间却有疑点。

按照原减持计划，朱文怡及刘辉的本次减持期间最迟应在2024年2月13日，减持结束后应该及时发布“减持股份结果公告”，但是润达医疗迟迟没有对外发布该结果。

直到6月23日收盘后，润达医疗才披露了“减持股份结果公告”，其中，朱文怡减持了642万股，减持总金额约为9885.64万元；刘辉减持了1050万股，减持总金额约为15763万元，合计减持金额约为2.56亿元。

上述减持计划完成后，朱文怡、刘辉的持股数量分别为3151.84万股、3152.88万股，持股比例分别为5.26%、5.26%，依旧位列润达医疗第三、二大股东。

既然已经在2024年一季度就减持完成了，润达医疗缘何不及时发布朱文怡及刘辉的“减持股份结果公告”呢？究竟是润达医疗不及时发，还是朱文怡及刘辉不及时发，亦或是另有隐情呢？虽然润达医疗没有回复时代周报记者的疑问，但该上市公司应该给中小投资者一个合理的解释。

一季度业绩下降逾七成

在杭州市拱墅区国投公司入主后，润达医疗的业绩连续四年稳步增长。

Wind数据显示，2019年至2022年，润达医疗的营业收入从70.52亿元增长至104.94亿元，归母净利润从3.10亿元增长至4.18亿元。

图片来源：Wind

但是2023年以来，润达医疗的业绩承压。

润达医疗2023年年报显示，报告期内，公司实现营业收入91.47亿元，同比下降12.84%；归母净利润2.73亿元，同比下降34.58%。2024年一季度，润达医疗实现营业收入20.72亿元，同比下降4.85%；归母净利润约0.23亿元，同比下降72.11%。

对于业绩下降的原因，润达医疗相关人士在回复时代周报记者采访时表示，主要受国内医疗政策环境影响，公司营业收入较2022年同期有所下降，“同时部分医院客户账期结构有所变化，历史回款账期延长，导致公司一季度信用减值损失计提较去年同期增幅较大，影响当期净利润。”

业绩下降的同时，润达医疗的应收账款居高不下，2022年、2023年和2024年一季度基本上维持在55亿元以上。时代周报记者注意到，润达医疗对“应收账款2-3年的坏账计提比例为50%；3年以上的坏账计提比例为100%”。

“公司是参考同行业水平，在2019年金融工具准则相关的会计政策变更时，公司变更过计提比例，经过会计师事务所迁徙率测试，企业的减值计提比率合理。”润达医疗相关人士在回复时代周报记者采访时如是说。

华安证券预计，润达医疗2024-2026年将实现营业收入106.36亿元、123.31亿元、140.08亿元，同比增长16.3%、15.9%、13.6%；实现净利润3.71亿元、4.71亿元、5.65亿元，同比增长35.6%、27.0%、20.0%。

对于投资者关心的“杭州拱墅区国资后续如何对润达医疗进行赋能”的问题，润达医疗相关人士在回复时代周报记者采访时表示，依托国有背景，公司获得的银行授信额度有所提升、贷款利率也相对下降，增强了整体信贷融资能力。“在业务方面，公司的主要客户为二级以上的公立医院，在招投标过程中，综合信用相较于纯民营企业更强。”

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